三地大咖齐聚前海 谈深港硅谷三地创业有何不同

2016首届“梦想+”深港·硅谷国际创投高峰论坛今日在前海深港青年梦工场举行，围绕深港硅谷三地风险投资差异、如何搭建深港硅谷三地互动平台，从而促进三地人才、技术及资金的对接合作等话题，众多来自深港及美国硅谷三地的大咖纷纷发表了自己的看法。

中国创业企业要有创业精神

首次以国家中小企业发展基金首席合伙人身份亮相的深圳创新投副总裁施安平表示，去年，国务院决定成立600亿规模的国家中小企业发展基金，首期基金到位60亿。这个基金重点要扶持的就是中小企业中的种子期，特别是成长期的种子期企业。

施安平表示，国家中小企业基金投资的策略，或者说重点支持的对象主要是在战略新兴产业，特别是创业创新的经济模式下，为我国经济转型，为中小企业的发展，为战略新兴产业的发展能够作出贡献的种子期的早期项目。

中小企业基金要投什么样的项目？他说，要投有创业精神的创业企业。他认为，自己在中国从事风险投资体会最深的有四点：第一点，在中国做创业，要有吃苦耐劳的精神；第二点，必须要有锐意创新的精神；第三点，要坚韧不拔，在国外创业，法律、社会、诚信可能比中国要健全，但是在中国遇到的困难一定要有坚韧不拔的精神；第四点是脚踏实地的创业精神，不能赶风头。

IDG美国董事总经理帕特里克则给参与论坛者展示了硅谷的状况。他说，硅谷之所以这么成功，第一个要素是才干，也就是创业家都需要具有创业精神智慧所在，也就是才能。第二个要素是到一流公司的学习机会，有许多公司都是由经验丰富的实验以及创新精神创造的，有不同才能的人在一起，起组建一个创业团队，可以发现最适合企业的人才。

帕特里克说，硅谷虽然是一个很小的地方，但是风投发展非常好，从20世纪70年代开始发展起来，至今大概有100多个很大的风投公司，每年投入很多风投资金进入硅谷公司，在那里，每个公司雇佣5~6个人员，他们每年都提供巨额的风投资金，把最好的想法，最好的创新运用风投的方式激活起来，促进他们的发展，人们可以利用这些风投资金有效地发展他们研发的新产品。

在全球风投份额中，硅谷占到了美国风投总资金的一半，份额非常大。美国过去几年经济发展非常稳步，硅谷风投在一个相对稳定和可靠的环境中稳步增长。有很多资金不断地涌入风投中去。风投持续期间在过去几年一直保持比较稳步的趋势，不会高低起伏非常大，风投市场比较稳步。

但他也说，目前在硅谷地区也有许多资金流出了一些行业，这些行业的共性是没有将他们的产品打造成适合市场消费的产品。为了平衡这一点，企业家、管理者会将定位和定价降低。所以当投资有所减少时，价值就降低了。不过，帕特里克认为，这在硅谷地区一定意义上来说也是好处，因为一直向上冲会有泡沫，造成硬着陆。

中美判断初创企业估值要素类似

对于初创企业的估值和融资问题，创大创始人兼董事长许洪波表示，所有的初创企业的估值取决于几个要素，第一是你解决的问题市场空间有多大，它的成长性有多少；第二是你的团队有多优秀；第三是在你和天使谈判的时间内，你的成长性有多少。这三点会最后决定你所做的产品、团队、资源的稀缺性有多少，越稀缺就越贵，这是基本的点。“其实估值这件事情没有贵和便宜之分，如果有人能接你的盘子，就说明不贵。就像深圳的房价一样。关键是要找到懂你的投资人，这是最重要的。”

IDG美国董事总经理菲利普·尼尔·桑德森则说，硅谷的风投非常类似于香港地区，首先看团队的素质、管理水平怎么样，还有看市场规模有多大，第三才会看你解决的问题，客户的痛点在哪个地方。“因为在硅谷竞争特别激烈，所以不是每个人都可以拿到钱的。最好找钱的方法，是找到你认识能认识VC的人，或者找到VC里面的人，也就是要找到你的人脉，通过关系找到相信你的投资人。”

谈到深港和硅谷一个区别，那就是投资有没有签对赌协议。菲利普·尼尔·桑德森直言，对赌协议在硅谷是不通用的一个方法。

美国蓝天使创投合伙人马耀光说，在硅谷，对于早期的投资是越简单越好，如果太复杂的事情做得太多，就有碍于后面的投资。在美国，通用的债转股在投资的时候已经设好了条款，作为投资人早期投资进去不占股份。“我们做的事情是把资金用借钱的模式借给创业者，所以我们的估值是不超过300万美元，我们投资30万美元，这时不是占10%，就是30万美元，在下一轮转换成股权的时候再转进去。所以对于投资人和创业者，我们的沟通成本非常低，直接投资公司，以债务的形式给它。但是它有优先条款，下一次股权转让的时候按照之前谈的条款而转换成股权，这样能够最大限度的保护了投资人和创业者的利益。而估值是在A轮时讨论。所以在这种情况下，在硅谷早期是没有对赌条款的。”

而许洪波则表示，在国内，他们确实签对赌协议，但协议事实上是给创业团队更大的激励。“如果你做到了这个目标，下一个估值可能高一倍，我们签一个正向对赌，去鼓励创业团队如果超出了他的目标，可以获得更好的估值和更大的回报。这是很简单的事情，如果我们做投资，通常我们占两成，你们占八成，如果成了我们得一点，如果砸了我们损失所有的钱和荣誉。作为投资者，必须要和创业者站在一起，才可以获得成功和价值，否则就没有任何价值。”

谈到对中美创客的看法和未来走向，前海“梦想+”联盟轮值主席、深圳草根天使会会长陈维伟说，中国现在掀起的创客热潮有一个误区，创客不等于创业，创客是自己的爱好兴趣，所以在把兴趣变成产品时要问一问自己，你是要创业吗？“我们创客要想清楚这个问题，如果是创业，就面临更多的挑战，商业模式、团队、市场等等，不是一个兴趣，不是一个创意的产品做出来玩一玩的感觉。在美国，创客和创业是区别开来的，创客是真正一群爱好者，有兴趣的人在一起玩一个东西，他们会玩得很开心，很好，很精彩，这没问题。但是创业又是另外一回事。”

菲利普·尼尔·桑德森则表示，当他在硅谷听到创客的时候，他想到的就是3D打印。“以我个人来讲，硅谷地区的创客和企业家是类似的概念，因为他们将许多的企业家推出的设想融合在一起，对于我来说，把创客定义为企业家，在硅谷地区每天都在发生。”

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