新加坡可能会监管“花呗”类消费金融服务

原标题：新加坡可能会监管“花呗”类消费金融服务

作者：墨腾创投（ID：MomentumWorks）

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随着先买后付（Buy Now Pay Later，下文部分会以BNPL代替）的金融科技玩家 Afterpay 和（背靠Shopify、刚刚上市）Affirm 在资本市场的走红，越来越越多的东南亚金融科技玩家也开始投入这一领域并想复制他们的成功。

Afterpay 这家于澳大利亚成立的金融服务商，股价从 2020 年最低时的 12 澳元一路飙升，屡创新高，如今报价153澳元。同时脑子抽风宣布投资“中国首家BNPL服务商”西瓜买单 1000 万美元”布局中国市场“。

这里要注意的是，腾讯在去年三四月间在公开市场购入了Afterpay 5% 的股份。

而美国 BNPL 服务商 Affirm 在今年 1 月 13 日上市当天涨幅近 100%，作为一家针对电商分期付款的金融科技玩家，在去年7月，借助疫情带来的线上购物需求的激增，与 Shopify 达成合作，成为其独家分期供应商，使用其分期服务的消费者和商家得到显著的增长。

说了这么一大堆废话，中国人可能就说了，这不就是花呗么？其实这是类似花呗的虚拟信用卡/消费贷概念，但是区别就是这些都是独立公司，而非大平台的下属或者关联公司。

东南亚的先买后付

金融科技一直都是东南亚创投生态中十分活跃的行业之一，而还没有叫做BNPL的消费贷业务早期主要是中国的 Akulaku 和印度人开的 Kredivo 在印尼竞争。

Akulaku 后来拿了蚂蚁一亿美金，获得各种资源“加持”。而 Kredivo（公司叫FinAccel）则拿到了韩国人领投的 9000 万美金，估值达到 4.5 亿美金，磨刀霍霍要上市。不过 Kredivo 的老板 Akshay  Garg 最近得罪了印尼某大佬，可能有点麻烦。 

而其他很多做现金贷的玩家都在往分期和消费贷靠拢，故事就是消费贷风险更低、用户质量和粘性更高。但是熟悉中国互金发展的朋友应该都知道 - 其实除非你是蚂蚁、美团之类的大平台，不然和现金贷的风险真的没太大差别。

而单独的 BNPL 公司在 Afterpay 成功的鼓舞下也热了起来。由两个前 Visa 高管出来创立的 Hoolah（中文叫“后来” ^_^）在 2020 年拿到了澳大利亚一家机构千万级美元的融资，瞄准东南亚千禧一代市场，迎合年轻人的消费需求。（是的，大家都是这么说的）。 

同样要发力千禧一代消费者的还有 Atome，是元璟、高榕投资的 Advance AI 升级之后变成 Advance Intelligence Group 之后旗下的 BNPL 子公司。姊妹公司包括在印尼的头部 P2P 现金贷平台 Kredit Pintar 以及面对银行和金融机构的 2B 数据风控业务。

东南亚为数不多的成功连续创业人之一 - 创建了共享办公平台卖给 WeWork 的印尼人 Turochas  Fuad （俗称T），也在老朋友祥峰的加持下做了一个新的平台 Pace。

当然，Grab、Gojek 以及 Tokopedia 等也都在积极布局这一领域，先买后付对于 Grab 并不陌生，早在 2019 年 Grab Pay 就推出类似的服务与 Qoo10、11Street 等过气电商玩家展开合作。

消费贷和分期业务也是冬海依托 Shopee 的金融业务的一个重要组成部分。

监管临近？

刚才说过，先买后付对于国内的朋友们并不陌生，毕竟还花呗已经成为了相当一部分年轻人的烦恼之一。之前也有各种分期平台 - 有些还做成了美股上市公司。

目前在监管层面的话，在很多国家还是不清楚。比如这个给出的借款在新加坡是否计算在消费者政府规定的无抵押4倍月薪信用额度限额之内。

也就在上周，英国财政部表示，BNPL 市场在 2020 年增长了近两倍， 有将近 500 万人使用了 BNPL 产品。BNPL 市场无监管下的激增，英国政府将出台针对 BNP 的相关规定，金融服务部长John Glen 则表示一旦议会时间允许，将出台法律要求对相关服务平台提供贷款前进行审查。

紧接着，新加坡金融管理局也在上周五表示，面对日新月异的诸多 BNPL 产品，仍然缺乏相对应的监管，如果消费者不小心超支，仍会对这个群体造成潜在的财政困难。

新加坡金融管理局也透露了一组数据，截止到 2020 年，新加坡有近 110 万人使用了先买后付的服务。根据新加坡无数金融比较平台其中之一的 Finder 的调查，约有 9% 的消费者因为没有及时还款而支付滞纳金，同时有约 27% 的消费者表示在使用 BNPL 服务时自己的经济状况并不理想。

生存是关键

金融管理局的介入并非一件坏事，适当的监管也有助于 BNPL 市场的良性竞争，尽量减少早期快速生长遗留下来的问题。

疫情带来的线上购物需求激增的红利以及收入受疫情影响的部分消费者更倾向于分期付款，这对无利息、无需信用卡绑定的 BNPL 有一定的促进作用，也是为何 BNPL 最近大热的原因之一。

尽管各个 BNPL 产品都将千禧一代作为重点拓展的消费群体，但是储蓄率相对偏低也是他们。以新加坡为例，41% 的千禧一代难以维持他们的储蓄计划，而对于平均储蓄水平整体较低的东南亚，过度的消费、信用体系的不完善，这对消费者和 BNPL 玩家都有一定的风险。

现阶段 BNPL 的商业模式并没有很高的壁垒，而且相对容易复制，新兴玩家中至今还没有出现在商家覆盖、支付、安全性等有方面有着明显优势，所以只能通过不断的扩张，获取足够多的用户、增加贷款余额来增加自己的竞争力。

BNPL 不仅面临着相当激烈的同质化竞争，传统金融巨头比如 UOB 也推出了 SmartPay 支持客户将 6-12 个月内的信用卡账单转换无息分期付款，只收取一次性的手续费。还有 Grab、OVO、Gojek、Shopee 这些在数字生态、区域市场等方面都有着良好基础的巨头。

其实 Affirm 与 Shopify 的独家合作也为诸多 BNPL 玩家指明了道路，Shopify 对其用户增长以及如今创新高的股价的贡献是显而易见的。

而西方市场比较好做的原因是有大量的长尾电商和零售需求。而在中国大平台都自己在做 - 没太多第三方公司做大的空间。而东南亚随着电商的整合，我们觉得大平台都会自己做 - 毕竟这个对他们来说更容易做，他们也更愿意把利润抓在自己手上。

在东南亚，BNPL 仅凭借自身的单打独斗很难在如此激烈的环境里长期生存下去，如何在不断扩张的同时逐步建立起自己的生态体系的产品至关重要。

对于很多中小平台来说，把 Loanbook 做大及时通过并购退出或许是更靠谱的选择。 

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